主页 > 滚动 > 正文

国联恒基投资(北京)有限公司企业融资哪些是关键

2016-08-17 12:57:16  |  来源:  |  编辑:  |  

随着现在市场经济的发展,融资俨然成为了企业发展的时尚,几乎每个企业都会经历融资。但是盲目融资对企业并不利,什么时机融资最合适?融资过程中都有哪些陷阱?获得融资最重要的是什么?这些都是需要了解的。那么企业融资哪些是关键?下面就预期来了解一下吧。

中海云鼎(北京)财务顾问有限公司是国联恒基投资(北京)有限公司与中瀚荣辉(北京)投资担保公司联合设立于中国大陆的第一家有限合伙制的分支机构。得益于云鼎集团的智力支持中海云鼎已经快速成长为一家专业提供高端资本统筹、财务监理、策划与顾问的智业公司。企业融资哪些是关键?具体有以下几点:

一,确定融资框架

融资前会有董事会、股东会,内部首先要确定一个融资的框架。首先是融资额度,我要多少钱?我要出让多少股份?比如你要1000万,我现在企业值 4000万,那我现在就出让20%的股份。其次,你的董事们、股东们要不要通过对赌提高自己的议价?要不要放期权?要确定一个融资框架,这个融资框架一定是你们内部得到一致意见的。再次,一定要派个融资代表,不要全公司一块上,这样给大家感觉很不好,好象你专门是来拿钱的,其它事情都不做,全公司都在想着拿钱。

二,确定商业计划书

这时候你们还要考虑要不要找财务顾问。国内比较有名的财务顾问公司像华兴资本(还有易凯资本等)。我们A轮是华兴做的,是华兴仅有的一个 1000万美金以下的单子。FA(财务顾问)能给你做什么呢?它会告诉你,尤其你比较陌生的情况,它会告诉你融资应该注意什么,应该怎么控制流程,肯定会比我专业得多,这就是FA。FA代表你的公司跟投资人谈判,很多条款看起来无关紧要,但谈起来很重要的——比如一些两三年之后可能就爆发了,直接让你卷铺盖走人的条款。不过,一旦FA参与到投资里面,也容易屁股决定脑袋,它的利益向投资人靠拢了,不会据理力争再帮你拿到什么条款。所以,有些FA非常看好你的企业,就会说,我帮你做融资了,你也让我投一笔。这时我建议大家不要简单做这件事情,因为这是纯粹的立场问题,如果投了就会改变它的立场。

三,筛选目标投资商

以前,要拿投资,一定要跑去互联网投资大会上把名片、商业计划书发一大片,现在已经不需要这么做了。中国现在的投资商非常多,我们经常能看到一些投资咨询公司,或者做早期投资、各行业投资的机构。

比如,这个沙盘有200家投资商,首先你要看品牌价值,投了你对你品牌有增值的首先拿出来。其次是战略价值,它所处的行业,比如有的投资人专门投电子商务的,有的人专门投云计算,有的人专门投移动互联网,这样一个战略价值,战略价值不仅在于投资商自己的资源,一定要看它所投的这些公司,它投的公司也会给你带来价值。比如你是一个卖广告的,它投了一大堆媒体,对你这个卖广告的就会有很好的战略价值,有战略价值再挑出来。再次是竞争分析,你的商业计划书保不准传到你的竞争对手那去了,最后没投你而投了你的竞争对手。做个竞争分析,已经投了你的竞争对手挑出去。把这三个做完,手上应该有30-40家潜在的投资商是你的目标。

四,初步接触

有了经验之后做一个AB的分类,对你帮助最大的挑出5-10家分到A类,剩下大概30家分到B类。分完类之后千万别直接接触A类的投资商,而是要先接触B类投资商。在跟投资商聊的过程中它经常会打断你,提问,这时候你就会进入多BP(商业计划书)升级阶段,你的BP可以一版一版的改,每接触一家投资商你就会越来越成熟,B类投资商可能是未来你的投资者之一,但实际上也是磨炼自己、练兵的阶段,所以先通过B类做个BP的升级。B类投资商还可以修整你的融资框架,调整你的估值。

五,深入接触

这时候有个关健词——“时机”。我们在融资的时候,大家知道都会拿到融资意向书,深入接触的时候要把握好时机。什么叫好的时机?比如现在有4家是需要深入接触的,经过你跟你朋友的了解和观察,你会发现其中有一家决策非常快,可能大概一周就会出融资意向书,还有的机构是平均水平速度的,有的是要一个半月的,这时候你怎么办?要把握好时机,一定要先接触那个最慢的,再接触两家平均水平的,最后接触那家最快的。因为意向书通常是有时间限制的,通常一周两周就过期了。要根据你对投资商的理解把握好先后谈的顺序,尽可能在投资商给你出融资意向书时,1-2周内获得2-3份甚至3-4份意向书,之后就会有比较好的选择,不至于你的融资时间完全失控。

六,投资意向书

首先,创业者对董事会要有把握,京东商城CEO刘强东到现在在其董事会还有非常强势的地位的。其次,要注意一致行动条款。它约定投资商有权力,即使他是小股东,哪怕他占你10%的股份,它有权力在你公司估值超过多少钱的时候强行的把公司卖掉,你必须跟它一致的卖掉,你不能说不卖,一般会约定一个额度,它说你现在值5000万元,超过2亿元就可以强行卖掉,一定要关注强行卖掉的额度。还有,要注意清算优先权条款。这在国外是典型条款,在清算的时候要求清算优先,股权20%以上发生股权变动就要清算,年息按10%,这三年的年息10%我都要拿回来,剩余的钱再跟你按股份再分,清算优先很有可能让一个公司增值之后反而你的钱更少了。最后是期权,我一直极力主张大家可以放期权,不要怕期权会稀释,这对自己的管理团队是非常好的激励,尤其早期你需要用期权和共同潜在的增长空间提升它,期权是非常重要的。

七,尽职调查

危险期,在国内进入尽职调查阶段,我个人认为就进入了一个非常高危的阶段。这1~2个月是不能接触其它投资商的,在法律条款上,不能跟其它投资商签约了,这时候投资商会对你进行一系列的调查,业务、财务、法务的尽职调查。企业要规避这中间的问题,把业务调查放在第一位,签之前让对方先做调查,如果业务有问题就别签了。因为法务和财务对于早期公司最多是不规范,不至于出现一些重大赔偿。把一些可能有变化的东西往前放,降低风险。

道理上在签约之后投资商才会打款,但你为了降低尽职调查阶段的风险,不会出现尽职调查过程中的资金亏损,你可以做过桥贷款。我企业需要钱,在签约之前先给我打100、200万元人民币,这算过桥贷款。

我们在A轮、B轮请的都是国内顶级的律师事务所,花钱蛮多的,但回头来看还是很值得。我朋友的公司很缺钱,因为他很缺钱,所以不太愿意找太好的律师,找了要价两三万元的律师,而且那个律师还是出来单干的,我给他介绍的律师至少要20万元,因为缺钱,他最后没有找很好的律师,但他签约完之后发现,他的律师在很多关键条款上没有给他指导,甚至还没有我给他说的多。所以,你一定要舍得在两个外部环境,一个是律所、一个是FR上,要聘就聘个好点的,要不就别聘,和投资人谈详细法律条款的阶段我们根本不懂,需要律师把重要的条款挑出来。

八,签约打款

钱没有到帐之前一切都有变数,很多公司前面都做到了,最后一步不打款,这就造成了违约,违约是所有投资人都不愿意做的事情。来源:中国网

上一篇:洪荒之力祛狐臭 治好狐臭不再有尴尬    下一篇:涞源全力旅发大会.贪腐严重无暇顾及